近期，医药生物行业再次成为市场焦点。据公募排排网数据显示，8月3日至8月9日，公募机构对医药生物行业的调研次数达 104 次，位居申万一级行业榜首，热度超过此前持续受到关注的电子行业。资金层面，Wind数据显示，今年前7个月，创新药相关ETF合计净流入超410亿元。资金持续流入，折射出市场对医药板块，尤其是创新药赛道的关注度正在快速升温。（资料参考：21世纪经济报道《公募调研热度首超电子 创新药能否扛起8月新主线大旗？》，2026.8.13）
消息面上，创新药赛道近期利好不断。综合多家机构观点，在业绩兑现、资本周期和政策支持等因素共振下，创新药板块或值得看好。
1、中报业绩集中兑现，行业由估值博弈转向业绩驱动
据企业预警通统计，截至8月6日，已有105家医药上市公司披露2026年上半年业绩预告，行业预喜率46.7%，合计利润198.2亿元，同比大增103.6%。创新药企业商业化能力提升成为核心亮点，多家头部药企核心产品销售放量，亏损持续收窄，部分企业正式实现盈利拐点。（资料参考：金融投资报《医药板块强势爆发！中报预喜率近50%，成公募调研“新宠”，这三条主线是关注重点》，2026.8.11）
有分析认为，国内创新药龙头企业已从CXO订单、创新药产品销售和全球商业化兑现三个维度，验证行业景气回升正由BD交易和估值预期，逐步传导至收入、利润与现金流；在双抗、ADC等领域已形成一定平台型优势，成熟技术平台有望持续孵化迭代管线，带动产业链配套需求回暖，板块估值体系有望从“预期博弈”转向“业绩驱动”。（资料参考：世纪证券《龙头业绩验证高景气》，2026.8.10）
2、海内外生物医药融资回暖，资本周期或迎来向上拐点
据Pharmcube数据，2026年上半年，海内外生物医药一级市场融资显著复苏，为行业注入强劲动力。
国内医疗保健领域完成814笔融资，总规模726亿元，同比提升41.7%；其中创新药融资418亿元，同比大涨79.1%。 全球创新药融资同样景气，上半年融资事件505宗，融资总额268亿美元，同比增长58.5%。 同时国内新药出海授权交易活跃度高涨，上半年对外授权交易达210宗，交易总规模1051亿美元，同比增长73%。有分析称，海内外生物科技融资景气度回升，叠加中国创新药出海授权持续火热，将推动全球新药研发活动加速，国内CXO产业链或将充分受益于这一产业红利。
（资料参考：美银证券《中国CXO行业受惠生物科技融资强劲》，2026.8.12）
3、政策持续加持，前沿技术打开长期成长空间
政策环境的持续优化和研发管线的密集突破，为行业长期发展夯实了基础。
政策支持：今年7月，国家药监局出台政策，将符合条件的 CGT药品纳入创新药临床试验30日优先审评通道，加速前沿疗法落地。8月，北京发布相关文件，围绕创新、临床、平台、监管、产业五大维度，推出覆盖CGT全产业链的9项支持举措。研报认为，CAR-T细胞疗法为对抗无法治愈的癌症提供了一种潜在的变革性方法，在政策支持下，CAR-T治疗的商业化有望迎来转机。（资料参考：证券时报网《利好来了！细胞治疗，北京出台新政》，2026.8.14）
研发突破：据不完全统计，即将召开的ESMO 2026大会共有43项国产创新药研究入选口头报告，双抗与ADC仍是热门领域。随着细胞治疗、AI制药等前沿领域持续突破，实体瘤治疗将迎来更多选择，后续ESMO大会摘要及正式会议的召开，有望进一步验证国产创新药的临床推进与授权出海潜力。（资料参考：东方证券《ADC与IO2.0并进 国产创新药多维突破》，2026.8.1）
有机构认为，从跨国药企管线精简与中国创新药BD出海趋势看，中国新药创新已成为全球创新不可或缺的一环，逐步从跟随走向原创，新靶点验证需求提升，带动早研相关产业链景气度回升。展望2026年下半年，随着市场风格偏好的变化，创新药的关注度已显著提升，后期关键临床数据和商业化落地后更决定价值的走向。（资料参考：财闻《机构：创新药出海强劲，但展望下半年个股分化趋势仍将延续》，2026.8.17）
对于普通投资者而言，直接研究个股管线与财务细节门槛较高，借道指数化工具或是更高效、分散风险的方式之一。若看好创新药产业长期价值，可在自身风险承受范围之内，通过港股创新药ETF银华（159567）及其联接基金（A类：023929，C类：023930）、创新药ETF银华（159992）及其联接基金（A类：012781；C类：012782），力争把握本土创新药产业升级红利。
风险提示：
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创新药ETF银华费率情况 |
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费用类型 |
收费方式/费率 |
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申购费/赎回费 |
申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金 |
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管理费 |
0.50%/年 |
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托管费 |
0.05%/年 |
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基金运作综合费用（年化） |
0.58% |
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注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.3.27，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 |
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银华中证创新药产业ETF发起式联接费率情况 |
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费用类型 |
金额（M）/持有期限（N） |
收费方式/费率 |
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A类申购费率 |
M＜100万元 |
1.20% |
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100万元≤M＜300万元 |
1.00% |
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300万元≤M＜500万元 |
0.60% |
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M≥500万元 |
按笔固定收取，1000元/笔 |
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A类赎回费率 |
N＜7日 |
1.50% |
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7日≤N＜30日 |
0.75% |
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30日≤N＜365日 |
0.50% |
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365日≤N＜730日 |
0.30% |
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N≥730日 |
0 |
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C类赎回费率 |
N＜7日 |
1.50% |
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N≥7日 |
0 |
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管理费 |
0.50%/年 |
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托管费 |
0.05%/年 |
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C类销售服务费 |
0.10%/年 |
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基金运作综合费用（年化） |
A类 |
0.70% |
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C类 |
0.80% |
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注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2025.12.19，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 |
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港股创新药ETF银华费率情况 |
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费用类型 |
收费方式/费率 |
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申购费/赎回费 |
申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金 |
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管理费 |
0.50%/年 |
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托管费 |
0.10%/年 |
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基金运作综合费用（年化） |
0.72% |
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注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.3.27，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 |
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银华国证港股通创新药ETF发起式联接费率情况 |
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费用类型 |
金额（M）/持有期限（N） |
收费方式/费率 |
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A类申购费率 |
M＜100万元 |
1.20% |
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100万元≤M＜200万元 |
0.90% |
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200万元≤M＜500万元 |
0.60% |
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M≥500万元 |
按笔固定收取，1000元/笔 |
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A类赎回费率 |
N＜7日 |
1.50% |
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7日≤N＜30日 |
0.50% |
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N≥30日 |
0 |
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C类赎回费率 |
N＜7日 |
1.50% |
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N≥7日 |
0 |
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管理费 |
0.50%/年 |
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托管费 |
0.10%/年 |
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C类销售服务费 |
0.20%/年 |
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基金运作综合费用（年化） |
A类 |
0.61% |
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C类 |
0.81% |
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注：费率情况详见基金产品资料概要，截至2026.6.17，请以届时最新基金公告、基金法律文件为准。 |
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投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
2、港股创新药ETF银华及其联接基金可投资于港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
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责任编辑：郭栩彤
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