专题：短期市场或迎修复窗口 机构建议关注三条均衡配置主线
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前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对《证券日报》记者表示：“对公募机构而言，开展上市公司调研，是核查企业经营状况、评估业绩增长潜力的必要手段。相较于仅依靠公开信息，现场交流和实地走访能够帮助机构穿透杂音，掌握企业更加真实的经营基本面。”
从调研细节来看，多家上市公司在AI产业浪潮下的业务布局与发展前景受到机构重点关注。
举例来说，10月9日，易方达基金、华夏基金、广发基金、国泰基金等参加了天孚通信的调研活动。天孚通信是光互连领域的一站式平台型技术企业，作为AI算力基础设施上游光器件供应商，其近期的经营情况、未来经营预期以及CPO（共封装光学）业务推进节奏等受到机构关注。
调研纪要显示，天孚通信表示，从行业需求看，随着AI算力基础设施建设持续推进，高速光互连需求快速增长，其长期看好光互连行业的发展机会，尤其看好CPO、NPO（近封装光学）等新兴技术方向的成长空间。该公司2026年推出的限制性股票激励计划中，对2027年至2029年设置了相应考核目标。
博迁新材是一家集高端纳米金属粉体材料研发、生产、销售于一体的企业，富国基金、兴业基金等机构近期参与了该公司的调研。在调研中，机构重点关注了博迁新材的镍粉业务、铜粉业务等业务情况。以镍粉业务为例，博迁新材表示，下游MLCC（多层陶瓷电容器）厂商扩产，叠加AI服务器带动高容MLCC需求提升，为镍粉行业提供了景气支撑。具体到公司层面，这一趋势更可能带来两类机会：一是重要客户扩产带来的阶段性需求增量，二是产品向更细粒径升级的结构性机会。
在杨德龙看来，人工智能是本轮产业技术变革的重要驱动力。伴随AI产业持续演进，公募机构密集调研产业链内相关标的，重点关注企业依托AI带动业务增长的潜力，实属正常现象。在选择投资标的时，会将企业的行业地位、市场占有率、财务基本面、长期发展潜力等纳入评估体系，结合多重因素综合研判。
展望后市，中海基金认为，在高油价等短期难以快速缓解的背景下，A股市场或维持震荡走势。同时随着全球科技股的估值进入高位，后续科技股的分化可能会加大，具有真实业绩和中长期行业发展前景的科技股龙头预计会表现较好。
富荣基金表示，在三季报业绩验证窗口期，具备产业景气支撑及业绩兑现的AI产业链及部分细分领域或率先修复。AI硬件产业链经历连续调整后，部分标的估值已经明显消化，但短期仍需要订单、财报数据来验证景气度的持续性。
（文章来源：证券日报）
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